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紐約證券交易所擬對“直接上市”模式做出大調整

11月27日消息,據外媒報道,紐約證券交易所(NYSE)于當地時間11月26日上午向美國證券交易委員會(SEC)提交了一份將允許公司通過直接上市籌集資金的文件。直接上市指的是公司通過向市場出售內部人士、職工和投資者持有的現有股票,而非通過傳統的發行新股的方式上市。

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自Spotify開始采取這一方法之后直接上市變得越來越受歡迎,其允許員工能夠立即獲得流動性、取消了銀行家的優先準入并允許進行市場驅動的價格發現。像Spotify這樣選擇直接上市的公司可以繞過金融路演從而避免華爾街的一些過高費用。然而,縱觀歷史,通過直接上市的公司仍有不少一直無法在這一過程中籌集到新資金。

NYSE的新提議就試圖改變這一現狀。具體而言,紐交計劃對《上市公司手冊》的第一章進行修改,該章節概述了NYSE對完成IPO或直接上市的公司的初始上市要求。如果修正案得以通過,那么在NYSE上市的公司將被允許通過直接上市來籌集資金。

這種混合模式可能會吸引硅谷的科技初創企業,在Spotify和Slack的直接上市之后這些初創企業顯然對創新之路變得更加熟悉。而在這些退出的背后,科技行業的領袖們把直接上市稱為是進入公開市場的最新、最偉大途徑。風險投資家Bill Gurley尤其鼓勵企業考慮采取這種方法。與此同時,打算在2020年上市的硅谷寵兒Airbnb據稱就正在考慮直接上市。

Gurley曾對銀行家們無法為IPO定價表示過不滿。他最近主持了一個為期一天的會議,主題是“直接上市:比IPO更簡單、更好的選擇”。出席此次活動的包括了紅杉資本的Mike Moritz、Spotify首席財務官Barry McCarthy等多位科技行業精英。

而在今年早些時候,Gurley還曾在接受媒體采訪時談到自己公開支持直接上市這件事時說道:

“大多數人都害怕銀行的強烈反對,所以他們不敢說出來。我正處在一個在我職業生涯中可以控制場面的階段。”

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